EXCLUSIVO: MBH Corporation, uma plc listada publicamente nas bolsas de valores de Frankfurt e Nova York, quer comprar entre 15-20 pequenas empresas por ano.
O conceito da MBH oferece aos proprietários de pequenas empresas as vantagens e a segurança de um plc, sem interferência prática, disse o presidente-executivo da MBH, Callum Laing.
Fazer parte de um grupo de capital aberto é especialmente útil para pequenas empresas que desejam concorrer a contratos de aquisição. Freqüentemente, as pequenas empresas não podem crescer porque não conseguem ganhar contratos com o governo. Em vez disso, esses contratos vão para grandes plcs, que por sua vez terceirizam o trabalho real para as PMEs, ao mesmo tempo que cobram uma taxa.
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Os negócios de educação e construção da MBH já ganharam contratos de aquisição por fazerem parte de um plc. Ser capaz de dar garantias à empresa-mãe ajuda a ganhar contratos maiores.
Pertencer a um plc também significa que os proprietários de pequenas empresas podem reter funcionários seniores, oferecendo-lhes opções de ações no grupo.
Até o momento, 26 pequenas empresas se juntaram à MBH, 18 delas no Reino Unido e o restante nos Estados Unidos, Austrália, Cingapura e Nova Zelândia.
O MBH também oferece uma maneira para os proprietários de pequenas empresas obterem alguma liquidez de suas empresas, já que existem marcos regulares em que eles adquirem mais ações (o que Laing chama de “eventos de liquidez”).
Com efeito, o pequeno empresário troca seu patrimônio em sua própria empresa por ações da plc.
Outra forma de os proprietários retirarem dinheiro das empresas é, obviamente, vendendo-os a outra empresa.
‘Empreendedores são péssimos funcionários’
“O problema de vender seu negócio de uma vez é que os empreendedores dão péssimos funcionários”, disse Laing. “Eles não são muito bons em saber o que fazer com seus próprios negócios. Muitas vezes, eles acabam sendo demitidos de sua própria empresa ou pedem demissão por desgosto ”.
Nos primeiros seis meses de 2021, a MBH plc relatou £ 46 milhões de receita e £ 3 milhões de EBIT.
A MBH atua atualmente em oito verticais: construção, educação, alimentos, bebidas, lazer, transporte, engenharia e patrimônio.
O que ela está procurando são empresas com EBIT de pelo menos £ 500.000 por ano.
Laing disse: “Nosso foco são empresas boas e bem administradas, não setores verticais específicos da indústria como tal. É importante conseguirmos as boas empresas. ”
Na verdade, Laing destaca a concessionária de caravanas Robinsons Caravans, com sede em Chesterfield, que se juntou ao grupo MBH em março de 2020 e tem tido um desempenho estelar desde a pandemia.
Laing disse: “O mundo está obcecado por start-ups de tecnologia, mas ninguém está particularmente interessado em pequenas empresas lucrativas e bem administradas.”
Os investidores, principalmente family offices e indivíduos de alto patrimônio que também foram empreendedores, também compraram ações da MBH. Com o tempo, Laing espera que os fundos de pensão e outros investidores institucionais também invistam na empresa pública.
Laing destaca que 50% do PIB mundial e 90% dos empregos vêm de pequenas empresas, mas não há mecanismo para conectar isso à comunidade financeira. Isso poderia permitir que o capital institucional investisse em uma classe de ativos potencialmente massiva.
Laing ressalta que MBH não é uma operação de “roll up and list”, onde várias empresas do mesmo setor se reúnem, têm seus back-office fundidos e depois são listados.
Na verdade, Laing é cético quanto à ideia geral de sinergia e de o todo ser maior do que a soma das partes.
“A maioria das fusões e aquisições não cria valor para o acionista, elas o destroem”, disse ele. “As sinergias parecem fantásticas em um livro-texto, mas raramente atuam na vida real. Compramos empresas que podem se manter sozinhas.
“Muitas pequenas empresas pensam em mercados públicos para grandes empresas, mas o que estamos dizendo é que venha e converse conosco e vamos ver se há uma oportunidade de colaboração, para que possamos nivelar o campo de jogo.”
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